美联储12月降息基本已成定局，但一些专家认为，这可能是错误决策……

美联储 12 月最新政策会议已经于周二（12 月 17 日）召开，根据一项媒体调查，有高达 93% 的受访者预计此次会议上美联储将再降息 25 个基点，然而一些受访者也表示，他们不确定这个降息决定是否会是一个错误决策。

当前正处于通胀略高和失业率略低的背景下。这项调查共有 27 名经济学家、策略师和基金经理参与，多数人认为未来的降息路径将更加缓慢，预计在 2025 年仅降息两次，而不是之前预测的三次。如果明年降息两次，那么联邦基金利率在明年将降至 3.8%，到 2026 年降至 3.4%，略高于平均中性利率。

不过，即将上任的川普政府的财政政策增加了对经济前景的不确定性。一些经济学家认为，疫情以来的经济低迷情绪已经有所改善。然而川普威胁要对进口产品征收关税，还可能驱逐部分移民，这在一定程度上抑制了经济增长的预期。关税政策被视为通胀性因素，而减税和放松监管被视为反通胀政策。经济学家 Robert Fry 表示，他从未像现在这样对通胀前景感到不确定，因为川普的政策是一种“通胀和反通胀政策的混合体”。

在调查结果中，56% 的受访者认为即将上任的政府可能实施的政策具有“一定的通胀性”，另有 11% 认为这些政策具有“极强的通胀性”。对于这些政策对经济增长的影响，受访者的看法存在分歧，41% 的受访者认为这些政策对增长“有一定的积极影响”，另有 41% 的人认为“有一定的负面影响”。

此外调查显示，受访者还上调了对明年标准普尔 500 指数的预期，但越来越多的人认为股票估值过高。从当前水平来看，标准普尔 500 指数预计明年仅会上涨 3%，到 2026 年将上涨 7%。但 69% 的受访者认为，在“软着陆”情境下，股票被高估了。