【来看股神的 Portfolio】巴菲特 Berkshire Hathaway 2020年第一季度投资组合更新

巴菲特的多元控股公司 Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) 2020 年第一季度 13F 股票投资组合收益出炉，收益从 2420 亿美元降至 1760 亿美元，跌幅约 28%。排名前五位的股票持仓占了投资组合的三分之二以上，分别为苹果公司、美国银行、可口可乐、美国运通和 Wells Fargo 银行。另外还有总共47个单独的股票部位，其中大部分占整体投资组合的比例非常小。

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备注： 2020 年第一季度， Berkshire Hathaway 公司以 12 亿美元的总支出回购了 550 万股 B 类等价股，支付的平均价格为 215 美元。截至 2020 年第一季度的帐面价值为每股 153 美元。因此，回购发生在帐面价值的 140% 左右。 B 类股票目前的交易额为 169 美元。

（下文当中提及之股价为 2020/5/18 之收盘价）

新购股

• 无

股权卖出

• Phillips 66 (PSX) and Travelers Companies (TRV)： 这两个小的股份在 Q1 的时候被卖出。

增加持股

• 达美航空公司 ( DAL ) ：本季度出现了小幅增长。该股目前交易价格为 21.86 美元。

• PNC 金融 (PNC)：于 2018 年第 3 季度购入，当时占比投资组合中的 0.5 %，购入价格在 134 美元至 146 美元之间，2019 年第 1 季度的时候又增加持股近5%，而今年第 1 季度同样再增加类似的持股比例。该股目前为 104.06 美元。

• United Continental Holdings ( UAL )：该股目前交易价格为 24.13 美元。

减少持股

• 高盛 (GS)：目前仅占投资组合中的 0.17%。本季度有 85% 股票以 135 至 250 美元的价格售出。 GS 目前的交易价格为 181.88 美元。

• 摩根大通 (JPM): 该股目前交易价格为 90.45 美元，本季度投资组合降低 3% 。

• DaVita Inc. (DVA)：与 Berkshire 每股 45 美元的总体成本基础相比，该股目前的股价为 80.71 美元。本季度投资组合比例稍稍降低。

备注： Berkshire 在 DaVita 的股权大约为 30%。

• Verisign Inc. (VRSN)：该股目前交易价为 217.08 美元，约占整体投资组合的 1.31%。本季度投资组合比例稍稍降低。

• 西南航空公司 (LUV)：上月全部 10% 的业务股权以 30 美元出售。这与他们 42 美元的总体成本基础相比，在仅仅三年多的持有期内就损失了约 30%。目前股价为 27.09 美元。

• 通用汽车 (GM)：该股目前交易价格为 24.81 美元。总体而言，Berkshire 对通用汽车的成本基础为 32 美元。上个季度，持股比例增加了 3% ，而本季度则略有修整。 Berkshire 控制着 5.2% 的业务。

• Liberty SiriusXM Group (LSXMK)：目前股价为 32.59 美元，本季度出现小幅调整。

• Amazon.com (AMZN)：该股目前交易价格为 2,426.26 美元。

• Sirius XM Holdings (SIRI)：该股目前为 5.51 美元。

• 美国航空公司 (AAL)：股票现在为 9.87 美元。

• Liberty Global PLC (LBTYA)： 该股目前为 21.84 美元。

• Axalta Coating Systems (AXTA)：该股目前交易价格为 21.00 美元。

• Teva Pharmaceuticals (TEVA)：该股目前交易价格为 11.77 美元。

• Synchrony Financial (SYF)：Synchrony 是与通用电气分拆的自有品牌信用卡业务。该股目前为 17.96 美元。

• Suncor 能源 (SU)：该股当初购入时股价最高到 40 美元，目前股价为 17.23 美元。

• Biogen Inc. (BIIB) 和 Liberty LiLAC Group (LILA) (LILAK)：这两个仓位各自占不到整体投资组合的 0.10% 。

保持稳定

• 苹果公司 (AAPL)：是最大的 13F 投资组合股份，目前约占 36% 。该股目前交易价格为 314.96 美元。Berkshire 对苹果的总体成本基础为每股 141 美元，他们持有该业务 5.6% 的股份。

• 美国银行 (BAC)：Berkshire 通过行使美国银行认股权证，确立了这一庞大 ( 前三名 ) 11% 的投资组合部位。认股权证的执行价为 7.14 美元，而目前为 22.93 美元。行使费用为 50 亿美元，其资金来自他们持有的 6% 优先股中的 50 亿美元。Berkshire 的总体成本基础为13美元，持股比例为10.7%。

• 美国运通 (AXP) 和可口可乐 (KO)：巴菲特曾表示将会永久持有这些股票，因此 Berkshire 针对这两家公司的持股比例在过去 6 年中都保持稳定。Berkshire 在 AXP 和 KO 上的成本基础分别为 8.49 美元和 3.25 美元，持股比例分别约为 17.6% 和 9.4% 。

• Wells Fargo & Co. (WFC)： WFC 是巴菲特投资组合中第五大份额的公司，占 5.28% 。Berkshire 去年以 43 美元至 55 美元的价格售出了其中的 25%； 其成本约为 24.50 美元，持股比例为 8.4% 。该股目前交易价格为 25.41 美元。

• Kraft Heinz Co. (KHC)： KHC 目前占投资组合的 4.59% 。 Kraft Heinz 于 2015 年 7 月开始交易， Berkshire 持有略高于 3.25 亿股 ( 占业务总量的 27% )。 Berkshire 在 KHC 上的成本基础是每股 30 美元，而目前的价格是 30.87 美元。

• Moody Inc. (MCO)： MCO 占 13F 投资组合股份的 3% 。这是一个长期持股，巴菲特的成本基础是 10.05 美元，该股目前交易价格为 259.81 美元。 Berkshire 控制着 13% 的业务。

• US Bancorp (USB)：自 2006 年以来，该投资组合就拥有 USB 2.60％ 的股份。该股目前为 32.96 美元， Berkshire 的成本基础为 38 美元。他们控制着 10% 的业务。

• Bank of New York Mellon Corp (BK)：BK 占 13F 投资组合股份的 1.53% 。该股目前交易价格为 33.73 美元， Berkshire 以 BK 计算的成本为每股 46 美元，持股比例为 10% 。对于试图效仿的投资者来说， BK 是值得进一步研究的好选择。

• Charter Communications (CHTR)： CHTR 占投资组合的 1.35% 。该股目前的交易价格为 517.79 美元。

• Occidental Petroleum (OXY) 和 RH Inc. (RH)：这是 2019 年第三季度新增的两支股票，上一季度都有增加持股。占比 0.32% 的 OXY 当时买进价格约为 42 美元到 53 美元之间，上一季度再以 37 美元到 44 美元之间的价格再加码购入，目前股价为 15.07 美元。占比 0.15% 的 RH 则是在 119 美元到 174 美元之间价位购入，上一季度再以 165 美元到 242 美元之间价位再加码购入，目前股价为 174.88 美元。

• Store Capital (STOR)：该股目前为 18.27 美元。

• StoneCo Ltd. (STNE)： STNE 是 2018 年第 4 季度以每股 21 美元的价格买入 0.18% 部位，而目前价格为 24.40 美元。 Berkshire 持有 Stone 公司 11% 的股份。

• Restaurant Brands International (QSR)：占投资组合的 0.19%，从 2014 年第 4 季度以 35 美元到 42 美元之间的价格持有至今。该股目前交易价格为 52.35 美元。Berkshire 在该公司的股份约为 4.2% 。

• Costco 批发 (COST)，环球人寿 (GL)， 强生公司 (JNJ)， Mondelez International (MDLZ)， M&T 银行 (MTB)，万事达卡公司 (MA)， Kroger Company (KR)， Procter & Gamble (PG)， SPDR S&P 500 指数 (SPY)， United Parcel Service (UPS)， Vanguard S&P 500指数 (VOO) 这些仓位非常小（各投资组合不到 0.5%），本季度保持稳定。

注1：自 2015 年 11 月以来，巴菲特以 36.50 美元的成本计算，以 36.50 美元的价格拥有 Seritage Growth Properties (SRG) 8% 的投资组合。目前交易价格为 7.51 美元。 SRG 是 Sears 的 REIT 分拆公司，于 2015 年 7 月开始交易。

注2：Berkshire Hathaway 还以每股 1 美元 ( 以 AdRs + BYDDY 计算每股 2 美元 ) 的成本计算，在 BYD 公司拥有 2.25 亿股股份。 ADR 目前交易价格为 11.20 美元。

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